户外 高潮 东吴证券：予以爱柯迪买入评级
东吴证券股份有限公司黄细里，刘力宇近期对爱柯迪（600933）进行扣问并发布了扣问敷陈《2024年三季报点评：2024Q3事迹超预期，毛利率环比剖释改善》，本敷陈对爱柯迪给出买入评级，现时股价为15.7元。
爱柯迪
投资重心
事件：公司发布2024年三季度敷陈。2024年前三季度公司结束买卖收入49.74亿元，同比增长17.46%；结束归母净利润7.42亿元，同比增长24.13%。其中，2024Q3单季度公司结束买卖收入17.25亿元，同比增长8.40%，环比增长7.33%；结束归母净利润2.92亿元，同比增长44.74%，环比增长34.02%。公司2024Q3事迹略超咱们的预期。
2024Q3事迹超预期，毛利率环比改善剖释。收入端，公司2024Q3单季度结束买卖收入17.25亿元，同比增长8.40%，环比增长7.33%。毛利率方面，公司2024Q3单季度空洞毛利率为29.75%，环比提高2.09个百分点，瞻望主要系三季度铝价一定经过回落+里面抓续推行降本增效表率所致。技巧用度方面，公司2024Q3单季度技巧用度率为11.61%，环比着落1.38个百分点；其中，销售/处治/研发/财务用度率别离为1.18%/6.77%/5.48%/-1.82%，环比别离+0.12/+1.14/-0.20/-2.43个百分点。净利润方面，2024Q3单季度公司结束归母净利润2.92亿元，环比增长34.02%；对应归母净利率16.93%，环比提高3.37个百分点。
公司产物品类不断完善，产能延迟助力公共化布局。产物端：公司产物品类抓续延迟，铝合金精密压铸件基本结束对三电系统、汽车结构件、热处治、智能驾驶系统等的全秘密。产能端：1、公司墨西哥一期分娩基地在2023年7月驱动量产，现在墨西哥二期工场也在修复当中，磋磨于2025年参预分娩；2、2024年1月公司公告投资修复匈牙利分娩基地，拓展在车身结构件及壳体类零部件的布局；3、安徽马鞍山基地一期工场已于2023年结束量产，二期工场正在按磋磨有序鼓动。
盈利预测与投资评级：探究到公司新技俩的量产节律以及毛利率规复情况，咱们将公司2024-2026年归母净利润的预测调治为10.32亿元、12.35亿元、14.54亿元(前值为10.28亿元、12.53亿元、15.14亿元)，对应2024-2026年EPS别离为1.06元、1.26元、1.49元(前值为1.05元、1.28元、1.55元)，市盈率别离为14.65倍、12.25倍、10.40倍，督察“买入”评级。
风险辅导：卑鄙乘用车行业销量不足预期；铝压铸行业竞争加重超预期；铝合金原材料价钱飞腾超预期。
证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据打算，中金公司（601995）任丹霖扣问员团队对该股扣问较为潜入，近三年预测准确度均值高达81.42%，其预测2024年度包摄净利润为盈利10.45亿，把柄现价换算的预测PE为14.67。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级21家，增抓评级3家；往常90天内机构见识均价为20.67。
以上实验为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成户外 高潮，不组成投资提议。